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在2026年全国两会胜利闭幕，学习贯彻两会精神之际，聚焦“宏图新启 新质未来——中宏观察家共话两会精神与‘十五五’高质量发展路径”主题，中宏论坛第七十一场研讨会于13日下午在爱爱网 圆满召开。本次论坛由中宏网与爱爱网 联合主办。爱爱网 财政金融学院副院长钱宗鑫应邀出席论坛并作了主题发言。

以下是钱宗鑫的发言：

当前，我们必须深刻认识到，只有高质量发展才能为安全提供坚实支撑，而高水平的安全则是发展的必要保障。

国务院总理李强在政府工作报告中介绍今年政府工作任务时提出，加强重点领域风险防范化解和安全能力建设。统筹防风险和促发展，进一步增强发展韧性，坚决守牢安全底线，促进社会和谐稳定。其中，特别指出了房地产、地方政府债务及地方中小金融机构三大风险点。这三者之间存在着深刻的内在关联，其中房地产市场的波动往往是引发连锁反应的关键变量。

过去，我国房地产投资长期忽视租金收益率，过度依赖房价上涨预期。然而，随着市场拐点出现，租金收益率开始回升，部分城市甚至高于无风险利率和房贷利率。当前制约购房需求的核心因素并非财务负担，而是对未来收入增长及租金增长的预期转弱。因此，稳定房地产市场的关键在于稳预期，而稳预期的根基在于经济发展和居民收入的持续增长。

统筹发展与安全，可从以下几方面发力：

（一）释放超大规模市场优势

一是提高劳动报酬份额。根据“十五五”规划要求，结合不同行业特征，大力发展劳动报酬份额较高、提升速度较快的服务业，同时加强劳动技能提升和劳动者权益保护。

二是提升资本市场财富管理功能。过去居民财产性收入主要依赖房地产，而房地产市场具有周期性，未来我国房地产市场仍有调整空间，但更重要的是拓宽财产性收入渠道。当前，A股市场表现虽有改善，但仍有较大提升空间，需通过科技赋能财富管理机构、改善投资者结构、完善科技企业估值体系、丰富风险管理工具、推进市场双向开放、丰富金融产品体系等举措，增强资本市场财富管理能力。

三是发展商业保险市场，降低收入不确定性。我国居民储蓄率高、消费率远低于美国，其中一个重要原因是居民面临养老、健康、教育等方面的财务负担和收入不确定性。商业保险能够有效降低这种不确定性，释放消费潜能，助力超大规模市场优势充分发挥。

四是缩小城乡差距，释放农村消费潜能。中低收入人群消费倾向高于高收入人群，缩小城乡差距、提升农村公共服务均等化水平、优化“三农”金融服务，是释放消费潜能的重要抓手。需要注意的是，“三农”金融服务不应局限于小额贷款等作坊式模式，而应通过规模化资源整合实现提质增效。

（二）完善现代财税体制

一是有序化解地方政府债务风险。提升财政空间是充分发挥地方政府在地区经济发展中积极作用的前提，拓宽财政空间，一方面需要强化中央政府转移支付，另一方面可通过金融手段开展债务置换，将短期高息债务转换为长期低息债务，同时建立风险共担机制。

二是适时适度提升民生改善型公共服务支出。加大对中低收入人群的转移支付；提升教育、医疗、养老等公共服务设施的覆盖面和质量；将支出从生产性服务转向民生和社会福利方面的投入。

三是税收调节侧重降低居民教育、医疗、养老、育儿等方面负担，提升可支配收入，提振消费。

（三）协同审慎政策与宏观调控

国际经验表明，传统宏观审慎监管政策会对经济增长产生一定影响，因此，调控经济增长的宏观政策与防范风险的审慎政策需协同发力，统一核算政策影响。同时，金融稳定的核心是维持其服务实体经济的功能，我们研究发现，系统性风险指标（SRISK）对未来经济尾部风险具有预测能力，而风险传导的关键在于信贷收缩——金融危机对经济的损害，本质上是金融部门停止服务实体经济所致。因此，需通过完善金融机构风险管理评价机制，推动金融机构持续做好实体经济融资服务，实现发展与安全的良性互动。

原文链接：[中宏网]钱宗鑫：统筹发展与安全：两会精神下的财政金融风险防控与系统性韧性构建